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-- Title : 금융시장(Financial Markets)
-- Reference : BDMBA
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* 피셔방정식
- 명목이자율 = 실질이자율 + 예상 인플레이션
* 이머징 마켓
- 신흥시장
* 화폐는 베일(veil)에 불과하다. = underestimate
- 고전학파 실험실적 이론
- 현실은 엄청나게 연결되어 있다.
* 금융시장
- 채권(bond market)시장, 주식(stock/share market)시장, 외환(foreign exchange)시장
* 미국중앙은행
- 연방준비제도이사회(Federal Reserve Board)
* 중앙은행역할
- 물가안정 → 화폐 가치 유지가 가장 큰 목적
- 특정 부분에 버블 발생시 선지적 대응 가능(그린스펀 이후 개념 추가)
* 미시(micro)경제학 vs. 거시(macro)경제학
- 마이크로 환경은 개별 수준의 문제에 대한 연구
- 미시경제학으로 알려진 이 분야는 개인의 선택에 중점
- 매크로 환경은 소비자 지출, 인플레이션 및 화폐 공급과 관련된 대규모 이론
- 거시경제학은 회사가 통제할 수 없는 항목을 나타냄
* 투자, 저축(IS : Investment, Saving)
- 저축은 단기적이어하고 투자는 장기적이어야
- 둘 다 위험이 줄면 유동성이 높아짐
- 저축은 위험성이 작은 대신 이익도 작음
- 투자는 위험성이 높지만 이익이 큼
* 한나라 거시 경제
- 수요(demand) 측면 + 공급(supply) 측면(공급이 무조건 활성화되어야 성장함)
- 실물(real) + 금융(financial)
* 경제 성장 척도
- GDP(Gross , Domestic, Product)
* Price(상품수준) vs. Price level(국가 수준)
* 이자율(금리)
- 실질금리 = 명목금리 - 물가상승률
- 실질 금리(인플레이션까지 감안, 물가 변수 감안)
- 명목금리와 실질금리는 같이 움직이지 않음
* 경기침체
- Boom <-> Resession(=stagnamtion) < depression(심한 경기 침체) < Great Depression
- 호황(Boom)
- 리세션(Recession) : 2분기 연속 국내총생산(GDP)의 감소, 네 이웃이 직장을 잃었을 때..
- 디프레션(Depression) : 실질GDP가 10%이상 감소, 네가 직장을 잃었을 때..
- 대공황(Great Depression)
* D의 공포
- Deflation 물가하락
- 유동성 공급이나 신용의 감소
* Credit : 금융 경제에서는 credit은 모두 '대출'
* Bailout : 구제금융
* 경제정책
- 경기침체→실업문제, 경기호황→물가급등 : 경제안정화정책
- 집행기관(금융(통화)정책 vs. 재정정책)
- 재정정책 : '정부'가 재정지출이나 조세 크기 조절
- 금융(통화)정책 : '중앙은행'이 통화량이나 이자율 조절
- 집행시기(불황시 vs. 경기과열시)
- 불황시 확대 재정정책 : 정부지출증가(총수요증가), 세금인하(지출,투자확대)
- 불황시 확대 통화정책 : 통화량↑, 이자율↓→생산,소비,투자↑→경기회복
- 과열시 : 긴축정채(총수요 진정→물가상승률↓, 실업률↑)
* Sub-Prime 사태(2006)
- 2000년대 초반 IT버블 붕괴
- 아프간/이라크 전쟁 등으로 경기 악화
- 경기부양책으로 초저금리 정책
- 주택융자 금리 안하
- 부동산 가격 상승→주택담보대출인 서브프라임모기지 대출금리보다 높아짐
- NINJA 대출 횡행
- 2004년 저금리 정책 종료→서브프라임 금리 상승
- 저소득층 대출 원리금 연체
- 금융기관 대출금 회수불능→여러 기업 부실화→대형 금융사/증권사 파산
- 2008년 세계금융위기까지 영향
* NINJA 대출
- No INcome, no Job, no Asset
* 이자율은 채권시장의 결정과 1:1로 됨
* 후진국 : 화폐량 조정(채권 시장이 잘 안 돌아가기에 이자율 조정 어려움)
선진국 : 화폐 가치 조정, 이자율 조정